بورس کالا بهترین مکانیزم برای عرضه سیمان است
حسینعلی حاجی دلیگانی عضو هیات رئیسه مجلس می گوید که عرضه سیمان در بورس کالا به شفاف سازی و تعادل بخشی به عرضه و تقاضا کمک ویژه ای می کند و بورس نیز باید از تجربیات چندین ساله در حوزه مبادلات کالاهای مختلف مثل فلزات برای میزبانی از کلیه شرکت های سیمانی استفاده کند.
به گزارش بورس و بانک و به نقل از کالاخبر ؛ حاجی دلیگانی اظهار داشت: جایگاه بازار سرمایه در اقتصاد ملی به خصوص در چند سال اخیر ارتقا یافته و بورس کالا نیز در زمینه شفافیت مبادلات کالایی کشور و ایجاد تعادل در عرضه و تقاضا کمک ویژه ای به بازار می کند.
عضو هیات رئیسه مجلس ادامه داد: در چند ماه اخیر شاهد عرضه سیمان در بورس کالا هستیم که به طور طبیعی تغییر رویه های سنتی به معاملات بورسی در ابتدا شاید با کندی پیش رود اما موضوع مهم تجربه چندین ساله بورس کالا در حوزه معاملات فلزات و فولاد است که بورس می تواند با توجه به تجربیات مناسب در راستای شناسایی و رفع موانع اقدام کند.
حاجی دلیگانی گفت: همواره در عرضه محصولات در بورس کالا به گونه ای تلاش می شود تا امکان سوء استفاده برخی افراد از معاملات وجود نداشته باشد که در حوزه معاملات سیمان نیز تمهیداتی برای خریداران در نظر گرفته شده تا خریداران واقعی حضور یابند و مشتریان خرد نیز امکان خرید داشته باشند؛ موضوع کلیدی در این زمینه شفافیت آماری معاملات بورس است که به بسیاری از نابسامانی های مبادلات سنتی پایان می دهد.
وی تصریح کرد: از کارکردهای اصلی بورس کالا، کشف قیمت کالاها براساس عرضه و تقاضا است؛ باید توجه داشت مسیر بورس کمترین هزینه را در تعامل میان خریدار و فروشنده کالاها به همراه دارد و نظارت نیز در کل زنجیره معاملات در صورت حضور همه جانبه تولیدکنندگان در بورس امکان پذیر است چرا که آنچه در بورس کالا عرضه می شود همراه با شفافیت است.
بورس ایران آماده ورود بزرگترین شرکت سیمانی خاورمیانه
رضا جمارانیان، مدیرعامل هلدینگ سرمایه گذاری سیمان تامین خبر داد: با توجه به موافقت هیئت پذیرش اوراق بهادار سابیک پانصد و نود و دومین شرکت پذیرفته در بورس است.
به گزارش بورس و بانک و به نقل از روابط عمومی هلدینگ سرمایه گذاری سیمان تامین؛ مدیرعامل سیتا در ادامه به سهامداران سابیک پرداخت و گفت: شرکت سیمان آبیک بزرگترین کارخانه سیمان خاورمیانه است که سهام دار اصلی آن شرکت سیمان فارس و خوزستان است. سیمان فارس و خوزستان که در بازار معاملاتی با نماد سفارس شناخته می شود، از شرکت های تابعه سیتا به شمار می رود و سیتا نیز از جمله هلدینگ های تابعه شستا است.
وی در ادامه پذیرش به سابیک پرداخت و توضیح داد: از تاریخ ۲۳ مرداد سال جاری شرکت سیمان آبیک به عنوان پانصد و نود و دومین شرکت پذیرفته شده در ﺑﺨﺶ”سیمان، آهک و گچ”، طبقه “تولید سیمان، آهک و گچ” با کد صنعت «۵۳۹۴» و نماد “سابیک، در فهرست نرخهای بازار دوم بورس اوراق بهادار تهران درج شده است.
مدیرعامل سیتا با اشاره به اهمیت بورسی شدن شرکت های تابعه شستا توضیح داد: شستا از آغاز دوره کنونی و با روی کار آمدن دکتر رضوانی فر مسیر افزایش شفافیت و بورسی شدن را با سرعت بسیار بیشتری طی کرد. در همین راستا شرکت سیمان آبیک نیز با توجه به اقداماتی که از سال پیش در دستور کار قرارگرفته بورسی می شود.
گفتنی است شرکت سیمان آبیک با تولید پنج میلیون تن کلینکر و سه میلیون و ششصد هزار تن سیمان در سال یکی از شرکت های زیر مجموعه شرکت سرمایه گذاری سیمان تامین است که با پذیریش سهام آن در بورس اوراق بهادار تهران انتظار سهام داران جهت عرضه سهام بزرگترین سیمان کشور و خاورمیانه در بورس به پایان می رسد.
عرضه ۲.۲۰۰ تنی آرتوزایلین توسط "نوری"
دیگر محصول این پتروشیمی آروماتیک سنگین بوده که عرضه این محصول برابر با ۵۰۰ تن و تقاضای ثبت شده است.
به گزارش بورس و بانک و به نقل از روابط عمومی پتروشیمی نوری ؛ در هفته گذشته شاهد عرضه ۲.۲۰۰ تنی آرتوزایلین پتروشیمی نوریدر بورس کالا بودیم که با تقاضای ۱.۵۲۰ و حجم معاملات ۱.۴۸۰ تنی از این محصول همراه بود.
نرخ متوسط هر تن از این محصول در هفته گذشته به ۱۶۲.۷۳۰ هزار ریال و ارزش معاملات ۲۴۰.۸۴۰.۴۰۰ هزار ریال رسید.
عرضه به «روش ترکیبی»؛ روشی جدید در عرضههای اولیه
با افزوده شدن «روش ترکیبی» در دستورالعمل جدید عرضه های اولیه، فرایند پذیرش شرکتهای پرریسک تسهیل و تسریع شد. براین اساس، اگر هیات پذیرش به هنگام پذیرش شرکتی، آن شرکت را پرریسک قلمداد کند، عرضه اولیه آن شرکت میتواند به روش ترکیبی و تنها به سرمایهگذاران حرفهای واجد شرایط محدود شود.
به گزارش بورس و بانک و به نقل از پایگاه خبری بازار سرمایه ؛ سیدمهدی پارچینی، مدیر نظارت بر بورسها سازمان بورس و اوراق بهادار در گفتوگو با خبرنگار پایگاه خبری بازار سرمایه (سنا)، اظهار کرد: پیش از روش ثبت سفارش در عرضههای اولیه، عرضههای اولیه در بورس به صورت حراج صورت میگرفت و کارگزاریها از طریق کد خرید گروهی (ددد) در کشف قیمت حضور داشتند و پس از خرید سهام و کشف قیمت اقدام به تخصیص آن به مشتریان میکردند. مشکل این شیوه، رانتی بود که میان عدهای شکل میگرفت. به این معنا که اگر سهمی ارزنده میشد، یعنی قیمت کشف شده قیمت جذابی بود، معمولا تخصیص سهام به کدهای خاص صورت میگرفت و سایر سرمایهگذاران از آن بیبهره بودند یا سهم کمتری میبردند.
او ادامه داد: برای حل مشکل و رعایت انصاف، در بازنگری دستورالعمل عرضههای اولیه در سال ۱۳۹۵، مدل جدیدی به نام روش «ثبت سفارش» ایجاد شد. در این مدل، ضمن ممنوعیت خرید گروهی، افراد باید با کد معاملاتی خود اقدام به ارسال سفارش در سامانه معاملات کنند. در این روش، حجم و قیمت سفارشات در طی فرایند ثبت سفارش برای همه مخفی است و در پایان رقابت اگر تقاضای ثبت شده در قیمت کشف شده بیش از میزان عرضه باشد، سهم به صورت «تسهیم به نسبت» میان متقاضیان خرید تخصیص پیدا میکند.
به گفته این مدیر ارشد سازمان، اگرچه در بازنگری دستورالعمل عرضههای اولیه در سال یادشده، نواقص پیشین به نحو مطلوبی برطرف شدند، اما به دلیل استقبال مردم از عرضههای اولیه و سرمایهگذاری مستقیم، این امر به سخت و پیچیدهتر شدن فرایند پذیرش شرکتهای کوچک و نیز شرکتهای حاضر در صنایع جدید و پرریسک انجامید تا اطمینان خاطر لازم از افزایش شفافیت و ارائه افق روشنتری از آینده آن شرکت ها ایجاد شود و ریسک سرمایهگذاران غیر حرفهای را کاهش دهد.
مدیر نظارت بر بورسها افزود: این امر یک مانع مهم در تسریع فرایند پذیرش چنین شرکتهایی بود. به بیانی دیگر، چون سرمایهگذاران غیرحرفهای توجه چندانی به وضعیت عملیاتی و مخاطرات این دسته از شرکتها و به ویژه صنایع پرریسک نداشتند، این موضوع سبب افزایش سختگیری هیات پذیرش در این دسته از شرکتها با هدف کاهش ریسک، شد. از طرف دیگر، شرکتهای با اندازه کوچک، پس از کشف قیمت و تخصیص سهام با تعداد وسیعی از سرمایهگذاران با تعداد سهام اندک (به دلیل انجام فرایند تسهیم به نسبت) مواجه بودند و این امر افزون بر دشوار شدن پاسخدهی به سهامداران و برگزاری مجامع شرکت توسط ناشر، موجب کاهش حجم عرضه در معاملات سهام شرکت و روند غیر عادی قیمت سهام و در نهایت مشکلات نقدشوندگی میشد.
او عنوان داشت: برای حل مشکلات یادشده، با ایجاد فضای مناسب جهت پذیرش شرکتهای کوچک و یا پرریسک و افزایش کیفیت در فرایند کشف قیمت و توسعه سرمایهگذاری غیرمستقیم، روش جدیدی تحت عنوان «روش ترکیبی» به عنوان مدلی جدید در عرضههای اولیه تعیین شد. در این شیوه، مدل ثبت سفارش در دو مرحله انجام میشود. به این ترتیب که در مرحله اول بخشی از سهام (۷۰ تا ۱۰۰ درصد کل سهام قابل عرضه به تشخیص بورس) که برای عرضه اولیه مشخص میشود، به سرمایهگذاران واجد شرایط یعنی صندوقهای سرمایهگذاری از قبیل ETFها و صندوقهای صدور و ابطال یا همان Mutual Funds اختصاص داده میشود.
مدیر نظارت بر بورسها ادامه داد: در این مرحله صندوقها براساس سهمیه اعلامی توسط بورس در فرایند کشف قیمت حضور مییابند و پس از کشف قیمت در این مرحله، قیمت کشف شده به عنوان مبنای عرضه سهام (عرضه به قیمت ثابت) به عموم سرمایهگذاران اعلام میشود.
پارچینی با اشاره به اینکه بورسها از این پس میتوانند عرضه اولیه شرکتهایی که ارزش بازار سهام شناور آنها کمتر از ۵ هزار میلیارد ریال است را از طریق روش ترکیبی و صد درصد آن را به سرمایه گذاران واجد شرایط یعنی به صندوقها واگذار کنند، گفت: همچنین، اگر هیات پذیرش به هنگام پذیرش شرکتی، آن شرکت را پر ریسک تلقی کند، میتواند عرضه اولیه آن شرکت را به روش ترکیبی و تنها به سرمایهگذاران واجد شرایط محدود کند.
او ادامه داد: یکی دیگر از نکاتی که در دستورالعمل جدید عرضههای اولیه به تصویب رسید، امکان محدود کردن معاملات ثانویه برخی از عرضههای اولیه به سرمایهگذاران حرفهای است که این دسته از سرمایهگذاران توسط هیات مدیره بورسها تعریف و تعیین خواهند شد. این موضوع از یک طرف، سرعت پذیرش شرکتهای پرریسک و پرمخاطره را بالا میبرد و از طرف دیگر، حضور سرمایهگذاران واجد شرایط و حرفهای با دید بلندمدت، شرایط را برای توسعه عملیات و فعالیتهای این نوع از شرکتها بهدور از تلاطمها و مخاطرات بازار فراهم خواهد کرد. زیرا از حضور سرمایهگذاران غیرحرفهای در این دسته از شرکتها ممانعت به عمل میآید؛ در نتیجه، از ایجاد بازاری متلاطم نیز اجتناب میشود.
مدیر نظارت بر بورسها با بیان اینکه در دستورالعمل جدید عرضههای اولیه، وظیفه قیمتگذاری برعهده متعهد خرید که یک نهاد مالی ثبت شده نزد سازمان بورس است، خواهد بود، خاطرنشان کرد: در رویکرد جدید، کلیه گزارشهای قیمتگذاری (در تمامی روشهای عرضه) باید تحت نظر بورس و طبق الزامات تعیین شده توسط بورس در قالب Road Showمورد بررسی و مداقه دارندگان مجوز تحلیلگری و ارزشگذاری قرار گیرد.
او ادامه داد: طبق مفاد این دستورالعمل، فعالیت این اشخاص در رتبهبندی و تمدید مجوز آنها توسط سازمان موثر خواهد بود، هر چند عدم حضور و مشارکت در Road Show بهعنوان یک امتیاز منفی قابل توجه و موثر در تمدید مجوز اثرگذار خواهد بود. نقطهنظرات و نواقص مورد نظر اعلامی در جلسه معارفه توسط متعهد خرید بررسی و در صورت قبول آن اقدام به اصلاح گزارش ارزشگذاری و دلایل رد موارد اعلامی را نیز اعلام میکند. این فرایند، در تارنمای اعلامی بورس در دسترس کلیه سرمایه گذاران قرار گرفته است.
پارچینی امکان عرضه اولیه از طریق «سلب حق تقدم» را از نکات دیگر این دستورالعمل خواند و توضیح داد: عرضهکنندگان با بهرهگیری از این نکته، ملزم به ارائه سهام خود در فرایند عرضه اولیه نیستند. به بیانی دیگر، عرضهکنندگان میتوانند مجمعی را برگزار کنند و فرایند عرضه اولیه را از طریق افزایش سرمایه از محل سلب حق تقدم به سرمایهگذاران ارائه دهند.
به گفته این مدیر ارشد سازمان، نکته فوق، یک تامین مالی برای ناشر نیز تلقی میشود که میتواند به سرمایه در گردش شرکت و همچنین به تزریق منابع جدید جهت توسعه طرحهای شرکت کمک کند.
او با اشاره به تعریف «عرضههای موفق» در دستورالعمل یادشده، خاطرنشان کرد: در دستورالعمل پیشین، عرضههای موفق تعریف دقیقی نشده بودند. اکنون، عرضه موفق، عرضهای تلقی میشود که حداقل ۵۰ درصد میزان سهام عرضه شده بدون درنظر گرفتن تعهد ایفا شده توسط متعهد خرید، در روز عرضه اولیه به فروش برسد. عرضه موفق در روش ترکیبی، عرضهای است که حداقل ۸۰ درصد میزان سهام عرضه شده در مرحله اول (یعنی همان مرحلهای که به سرمایه گذاران واجد شرایط عرضه میشود)، معامله شود.
مدیر نظارت بر بورسها ادامه داد: موضوع دیگری که در مدل ثبت سفارش و همچنین روش ترکیبی در دستورالعمل جدید عرضههای اولیه تغییر کرد، این است که در دستورالعمل پیشین، دامنه رقابت در ثبت سفارش از قیمت پایه اعلامی ۱۰ درصد بالاتر بود. براساس بازنگری انجام شده در دو روش یادشده، این دامنه به مثبت و منفی دو برابر دامنه نوسان بازار که در شرایط فعلی ۱۰ درصد مثبت و منفی است، تغییر پیدا کرد. براساس این نکته، امکان کشف قیمت حتی کمتر از قیمت اعلامی خواهد بود.
پارچینی برگزاری حراج به شیوه dark را از دیگر نکات این دستورالعمل برشمرد و گفت: عرضه اولیه به روشهای ثبت سفارش، حراج و روش ترکیبی، بهصورت dark خواهند بود و سرمایهگذاران فقط میتوانند درخواست خود را در دوره ثبت سفارش ارسال کنند و اینکه چه سفارشهایی با چه قیمتهایی در سامانه ثبت شده است برای عرضهگنندگان و همچنین متقاضیان خرید، قابل مشاهده نخواهد بود. این موضوع، مانع از الگوبرداری یا تاثیرپذیری از سفارشهای دیگران میشود و در نتیجه، افراد براساس تحلیل و نه رفتارهای هیجانی و روانی به ثبت سفارشهای خود میپردازند.
به گفته او، امکان بازنگری قیمت عرضه و عرضه مجدد در صورت شکست عرضه، از جمله مواردی است که از دستورالعمل یادشده حذف شدند. حذف این مورد، سبب میشود عرضهکننده و متعهد خرید در هنگام ارزشگذاری سهم، قیمت منطقیتری را انتخاب کنند. زیرا اگر این قیمت منطقی نباشد و سرمایهگذاران آن را نپذیرند، عرضه با شکست مواجه میشود.
مدیر نظارت بر بورسها ادامه داد: با شکست عرضه، عرضهکنندگان مجبور میشوند حداقل پس از گذشت سه ماه از تاریخ عرضه، دوباره فرایند عرضه اولیه را از ابتدا طی کنند. طبیعی است شرایط بازار طی این مدت تغییر خواهند کرد و این به نفع عرضهکننده نخواهد بود. بنابراین، با حذف نکته یادشده، قیمتی که در عرضه اولیه مطرح میشود، قیمت معقولتری خواهد بود و برای سرمایهگذاران جذابیت بیشتری خواهد داشت
کمک چشمگیر دستورالعمل جدید بازارگردانی در توسعه معاملات بازار سرمایه
دستورالعمل جدید ابلاغ شده از سوی سازمان بورس در زمینه بازارگردانی شرکت ها، کمکی به وضعیت نقدشوندگی سهام شرکت ها، نبود صف های خرید و فروش طولانی و توسعه معاملات بازار سرمایه خواهد بود.
به گزارش بورس و بانک و به نقل از پایگاه خبری بازار سرمایه ؛ احمد اشتیاقی، کارشناس بازار سرمایه به تصویب تغییرات جدید در دستورالعمل بازارگردانی اشاره کرد و گفت: تاکنون روند طی شده برای اخذ مجوز عملیات بازارگردانی برای ورقه بهادار از طریق سازمان بورس طولانی بود، در حالی که با دستورالعمل جدید , این وظیفه به بورس و فرابورس محول شد و سازمان بورس با تصمیم جدید , روند صدور بازارگردانی را تسریع کرده است.
وی به تغییرات اعمال شده در دستورالعمل جدید بازارگردانی اشاره کرد و اظهار داشت: در ابتدا بورس و فرابورس باید درجه نقدشوندگی هر سهم را اعلام کنند که این موضوع , عاملی بسیار مهم برای خرید سهم تلقی می شود زیرا هر سهمی که از درجه نقدشوندگی بالایی برخوردار باشد در آینده هیچ دغدغه ای برای فروش آن وجود ندارد.
اشتیاقی خاطرنشان کرد: شرکتی که از درجه نقدشوندگی پایینی برخوردار است به طور حتم باید دارای بازارگردان باشد تا سهامدار در آینده برای فروش آن دچار مشکل نشود که به طور حتم دستورالعمل جدید می تواند کمک کننده در وضعیت نقدشوندگی شرکت ها باشد.
این کارشناس بازار سرمایه اظهار داشت: طبق دستورالعمل جدید بازارگردانی، سهام شرکتی که با افزایش سرمایه همراه شود قاعدتا تعهدات بازارگردان باید افزایش یابد.
وی با تاکید بر اینکه طبق دستورالعمل جدید بازارگردان ها، بورس و فرابورس ملزم به پایش هفتگی بازارگردان ها می شوند، گفت: در کنار تصمیمات جدید ، کارمزد بازارگردان ها بنا بر عملکردی که دارند متغیر خواهد شد، این موضوع از جمله اتفاقات مثبتی است که می تواند جزو نکات مبثت دستورالعمل جدید مطرح شود.
اشتیاقی ادامه داد: اکنون بخشی از بازارگردان ها به تعهدات خود عمل نمی کنند در حالی که بازارگردان ها با دستورالعمل جدید متعهد به انجام وظایف خود می شوند و برای بهبود فعالیت خود , تلاش خواهند کرد.
این کارشناس بازار سرمایه با تاکید بر اینکه طبق ابلاغیه ارائه شده، کارمزدی که در اختیار بازارگردان ها قرار می گیرد مشروط بر نوع فعالیتی است که انجام می شود، گفت: این مسایل در کنار یکدیگر نشان دهنده تغییر فاحش در فعالیت بازارگردان ها است، این نوع نگاه به اقدامات انجام شده از سوی بازارگردان ها می تواند بسیار راهگشا در نقدشوندگی سهام شرکت ها باشد که اکنون به عنوان معضل فعلی بازار تلقی می شود.
وی با بیان اینکه طبق دستورالعمل قبلی برای بازارگردانی، اگر سهام شرکتی به مدت چند روز دارای صف خرید یا فروش بود بازارگردان هیچ تعهدی نسبت به برطرف کردن گره معاملاتی نداشت، گفت: در حالی که طبق دستورالعمل جدید اگر سهمی به صورت ۵ روز متوالی در صف خرید و فروش باشد بازارگردان می تواند تا 4 برابر دامنه نوسان در خواست حراج کند که با این درخواست، بازارگردان خود متعهد به خرید یا فروش می شود.
اشتیاقی معتقد است که دستورالعمل جدید ابلاغ شده از سوی سازمان بورس کمکی به وضعیت نقدشوندگی سهام شرکت ها و نبودصف های خرید و فروش طولانی خواهد بود.
این کارشناس بازار سرمایه افزود: در صورت اجرایی شدن آن ابلاغیه جدید و انجام فعالیت بازارگردان ها مطابق دستورالعمل ارائه شده، ضمن تسریع اخذ مجوز بازارگردانی، نقدشوندگی سهام شرکت ها نسبت به گذشته بهتر و قوی تر خواهد شد.
وی با بیان اینکه این اتفاق در کنار مزایایی که با خود به همراه دارد می تواند کمک چشمگیری را در توسعه معاملات بازار سرمایه داشته باشد، افزود: یکی از عوامل اصلی توسعه بازار سرمایه بهبود وضعیت نقدشوندگی سهام است و اصولا مقوله بازارگردانی برای نقدشوندگی سهام است تا دیگر هیچ سهمی در بازار دچار معضل نقدشوندگی نشود
عملکرد قانونمندتر و منظم تر شرکت های بورسی و فرابورسی
شرکت های پذیرفته شده در بورس و فرابورس با ابلاغ دستورالعمل حاکمیت شرکتی، عملکردی قانونمندتر داشته و ساختارهای نظارت و هدایت شرکتها منظمتر خواهد شد.
به گزارش بورس و بانک و به نقل از پایگاه خبری سنا ؛ رییس اداره نظارت بر حسابرسان معتمد و گزارشگری مالی سازمان بورس و اوراق بهادار با اشاره به بحث اصلاح دستورالعمل حاکمیت شرکتی برای شرکت های بورسی و فرابورسی به خبرنگار پایگاه خبری بازار سرمایه (سنا)، گفت: پیگیری برای اصلاح دستورالعمل حاکمیت شرکتی در حال انجام است و از سال های گذشته تاکنون برای اجرای آن گام های مهمی برداشته شده است.
سید مصطفی علوی در این باره اظهار کرد: اصلاح این دستورالعمل در راستای حمایت از حقوق سرمایهگذاران، سهامداران خرد و سایر ذینفعان بازار سرمایه، پیشگیری از وقوع تخلفات و نیز ساماندهی و توسعه برای بازاری شفاف موثر خواهد بود.
او افزود: براساس این دستورالعمل، شرکتهای پذیرفته شده در بورس و فرابورس عملکردی قانونمندتر داشته و ساختارهای نظارت و هدایت شرکتها منسجم تر خواهد شد. این موضوع به شکلگیری ساختاری مناسب در راستای حمایت از سهامداران خرد در آینده نزدیک میانجامد.
رییس اداره نظارت بر حسابرسان معتمد و گزارشگری مالی با بیان اینکه در حال حاضر کارگروهی در مدیریت نظارت بر ناشران سازمان بورس , تجارب کشورهای پیشرو در این حوزه را بررسی و اصلاحات لازم را انجام داده , اشاره کرد که در این راستا نظرات خبرگان و ناشران نیز دریافت خواهد شد تا این دستورالعمل اثربخشی بیشتری داشته باشد و با اجرای کامل و دقیق آن شفافیت بیشتری ایجاد شود.