نشست بانک های مرکزی در هفته جدید؛ تعیین کننده مسیر آتی سیاست های پولی

هفته پیش رو را می‌توان هفته‌ی رویارویی بانک‌های مرکزی با تورم نامید. در این هفته بانک‌های بزرگ مانند بانک مرکزی اروپا، بانک مرکزی نیوزلند و بانک کانادا تصمیم‌گیری‌های مربوط به سیاست‌های پولی و مالی خود را با توجه به رویکرد مهار تورم اتخاذ می‌کنند و شاید مهم‌تر از آن مسیر آتی و جهت گیری سیاست‌های خود را به سرمایه‌گذاران و معامله‌گران در سراسر جهان منتقل کنند.

_x000D_

به گزارش بورس و بانک و به نقل از پایگاه خبری بازار سرمایه ؛ فعالان بازار همچنین آخرین شاخص‌های قیمت مصرف‌کننده را از اقتصادهای بزرگی مانند چین، آلمان و ایالات متحده در هفته کاری جدید هضم می‌کنند و می‌کوشند تا اثری که داده‌های تورم می‌تواند بر چشم‌انداز سیاست بانک‌های مرکزی مربوطه داشته باشد را درک کنند.

_x000D_

نشست بانک مرکزی اروپا

_x000D_

پیش از شروع جنگ اوکراین خانم لاگارد، تورم را گذرا خوانده بود ولی با ادامه رکوردهای بالای تورم و افزایش قیمت انرژی سیاست‌گذاران این بانک لحن خود را تغییر داده‌اند و به‌نظر می‌رسد بانک مرکزی اروپا قصد دارد در نهایت حمایت از اقتصاد را کاهش دهد و افزایش نرخ بهره را قبل از پایان سال ۲۰۲۲ رد نمی‌کند. با این حال، درصورتی‌که جنگ روسیه و اوکراین ادامه داشته باشد، چشم‌انداز اقتصادی اتحادیه اروپا تیره‌تر می‌شود، بازارها در اینکه بانک مرکزی اروپا چقدر می‌تواند سیاست‌های خود را تشدید کند، تردید دارند.

_x000D_

اگر بانک مرکزی اروپا بتواند در هفته آینده بازارها را متقاعد کند که سیاست‌گذاران می توانند در اواخر سال جاری، علیرغم بحران امنیتی ناشی از جنگ، افزایش نرخ بهره را در دستور کار داشته باشند، این امر می تواند به یورو کمک کند تا احتمالاً راه خود را تا ۱.۱۰ در برابر هر دلار باز کند. در غیر این صورت، محبوب‌ترین جفت ارز جهان می‌تواند برای اولین‌بار از ماه می ۲۰۲۰ به زیر ۱.۰۸۰ برسد.

_x000D_

نشست بانک مرکزی نیوزلند

_x000D_

نشست تصمیم گیری بانک مرکزی نیوزلند در خصوص نرخ بهره از دیگر رویدادهای مهم هفته است. این بانک در نشست قبلی خود نرخ بهره را ۲۵ واحد اساسی افزایش داده بود. انتظار می‌رود که مدار افزایش نرخ بهره کماکان ادامه داشته باشد و این بانک نرخ بهره را با ۰.۲۵ درصد افزایش دیگر به یک درصد برساند. هرچند که گمانه‌زنی‌هایی از افزایش ۵۰ واحدی نرخ ها هم وجود دارد که رقابت نزدیکی در نظرسنجی های برگزار شده داشته است. اگر افزایش نرخ ها با سرعت بیشتری انجام شود چنین حرکت بزرگتر از حد معمولی توسط بانک مرکزی نیوزلند می تواند دلار نیوزلند را به بالاتر از میانگین متحرک ساده ۲۰۰ روزه خود برساند و به ۰.۷۰ نزدیک تر شود.

_x000D_

نشست بانک مرکزی کانادا

_x000D_

در همین حال شاید تهاجمی‌ترین سیاست انقباضی را بتوان متوجه بانک مرکزی کانادا دانست. این بانک پس از افزایش ۲۵ واحدی نرخ بهره در ماه مارس، ممکن است نرخ بهره را در نشست این هفته ۵۰ واحد اساسی افزایش دهد. در این‌صورت نرخ بهره به یک درصد خواهد رسید. همچنان که بانک‌های بزرگ کانادا پیش‌بینی می‌کنند در نشست ماه ژوئن هم شاهد یک افزایش ۵۰ واحدی دیگر باشند. گذشته از افزایش نرخ بهره می‌دانیم که دومین ابزار مهم بانک‌های مرکزی سیاست‌های مقداری است. فدرال رزرو از ماه می کاهش ترازنامه‌اش را در سطح ۹۵ میلیارد دلار در ماه شروع می‌کند. بانک مرکزی اروپا هم در نشست پیش رو درباره این سیاست تصمیم خواهد گرفت. همچنین، بانک مرکزی کانادا نیز به احتمال زیاد سیاست انقباضی تسهیل مقداری را در نشست این هفته بررسی خواهد کرد. سرمایه‌گذاران روند افزایشی تورم، سررسید بخش عمدهای از اوراق کوتاه مدت تا دو سال آینده و داده‌های بازار کار را دنبال می‌کنند تا بتوانند سرعت احتمالی سیاست‌های انقباضی را برآورد کنند.

_x000D_

در عین حال، افزایش نرخ بهره یا سیاست‌های انقباضی معمولاً به تقویت ارزش پول ملی و فشار بر شاخص‌های سهام می‌انجامد. ولی وجود تورم بالا و افزایش هزینه‌های انرژی می‌تواند با رشد هزینه‌های عمومی بنگاه‌های تولیدی میزان کل تولید ناخالص داخلی اقتصادها را تحت تاثیر منفی قرار دهد. این امر اثری منفی بر ارزش پول خواهد داشت. در نتیجه اقتصاددانان و تحلیلگران تلاش دارند تا با بررسی اثر نسبی هر کدام از این فاکتورها، جهت آتی بازارها را پیش بینی کنند.

_x000D_

علی مرتضوی – تحلیلگر شرکت بین المللی اینوسلو

_x000D_

عضو انجمن تحلیلگران تکنیکال بریتانیا